美股全市场日报｜2025-12-16｜科技股回调资金高低切换，就业降温逼迫美联储提速

这一消息是本周科技板块的核心强心剂，它验证了“AI资本开支超级周期”并未结束。这对亚马逊是双重利好：既绑定了顶级模型厂商，又推广了自研芯片（Trainium），减少了对英伟达的依赖。对市场而言，这意味着巨头间的军备竞赛仍在升级，利好整个AI基础设施产业链（如光模块、数据中心能源），但也暗示英伟达在未来可能面临更强的竞争。

这是导致本周市场风格切换的宏观元凶。4.6%的失业率触发了萨姆规则的警戒区，意味着经济软着陆的难度加大。市场逻辑从“坏消息就是好消息（利于降息）”转变为“坏消息就是坏消息（经济衰退）”。这直接导致了美债收益率大跌和周期股的抛压，同时也让美联储1月降息几乎成为定局。

尽管面临监管重拳，特斯拉股价近期却创下新高，显示出极强的动能和“特朗普交易”的溢价。这一裁决虽然短期内可能只会导致营销话术修改或罚款，但长期看增加了Robotaxi落地的不确定性。目前市场完全忽视了这一利空，处于情绪亢奋期，投资者需警惕情绪反转时的剧烈回调风险。