美股全市场日报｜2025-12-19｜恐慌指数VIX暴跌助推科技股反攻，AI重燃跨年行情预期

美光科技的业绩是半导体周期的风向标，其乐观指引直接证伪了“AI需求放缓”的担忧，重新点燃了市场对2026年AI硬件支出的信心。这不仅利好美光，更直接提振了英伟达(NVDA)、AMD等核心算力标的的估值。对于市场而言，这意味着AI交易逻辑从单纯的“讲故事”回归到业绩兑现阶段，只要硬件需求强劲，科技股的上涨就有基本面支撑。这也解释了为何纳指能在周五大幅领跑。

这一裁决消除了悬在特斯拉头上的巨大不确定性治理风险。此前市场担心如果薪酬方案被否，马斯克可能会减少对特斯拉的精力投入甚至剥离AI业务。薪酬案的落地被视为马斯克将继续长期致力于特斯拉发展的承诺，极大地提振了投资者信心。这不仅对TSLA股价是直接利好，也因其在指数中的权重，对纳指和标普500的情绪修复起到了关键作用。

市场高度关注下一任美联储主席人选，因为这直接决定了2026年的货币政策走向。沃勒被视为相对鹰派但务实的人选，如果他接任，可能意味着政策的连续性较好，不会出现激进的降息或政治干预。这一消息在一定程度上安抚了债券市场对未来通胀失控的担忧，有助于维持收益率的相对稳定。对于股市而言，政策确定性比单纯的宽松更为重要。