美股全市场日报｜2026-01-23｜科技股孤军支撑纳指微涨，超级财报周与美联储决议来袭

尽管董事离职套现通常被视为负面信号，但英伟达股价今日依然上涨1.54%，市场更关注其业务基本面。消息称中国科技巨头可能重启对H200芯片的采购，这缓解了市场对AI芯片出口管制的担忧。英伟达目前仍是AI基础设施投资的首选标的，其55%的净利润率展示了极强的护城河。投资者需关注下周其竞争对手AMD和相关云巨头的财报，这可能影响市场对2026年AI需求持续性的评估。目前英伟达在数据中心领域的垄断地位依然稳固，短期波动更多来自高位获利了结。

微软股价目前比夏季的历史高点低15%，今日的强劲反弹显示出资金在财报周前的抢跑布局。虽然其Azure云增速在部分指标上略逊于谷歌云，但分析师认为微软在企业端AI应用的变现能力仍然领先。今日的反弹是对其近期超跌的技术性修正，同时也反映了市场对下周三财报的乐观预期。若微软能证明其AI支出正在转化为超预期的利润增长，将引领纳指进一步突破。风险点在于若AI支出继续蚕食自由现金流，可能会导致财报后的回调。

特斯拉正处于战略转型的十字路口：一方面，FSD（全自动驾驶）在奥斯汀的进展标志着其Robotaxi愿景的落地，这提供了长期的估值想象空间；另一方面，核心硬件产品的需求疲软（如Cybertruck销量腰斩）对近期营收构成压力。今日特斯拉取消了Autopilot的基本买断模式，转而强推FSD订阅，反映出马斯克希望通过软件服务提高经常性收入。下周三的财报将是关键，市场将重点关注其利润率是否因Cybertruck的疲软和研发投入而进一步受损。目前股价面临需求侧和技术愿景之间的激烈博弈。