美股全市场日报｜2026-01-28｜巨头财报冰火两重天，美联储按兵不动静待通胀降温

Meta的表现证明了AI在提高广告精准度和用户粘性方面的直接变现能力。其日活跃用户增长7%，广告展示次数增长18%，显示出强大的基本盘。然而，市场对巨额投入依然存疑：2026年高达1150亿至1350亿美元的开支计划主要投向“超智能实验室”。这种“军备竞赛”式的投入虽保证了技术领先，但也极大地压缩了利润空间，未来股价波动将更依赖于AI支出的具体转化效率。建议关注其Reality Labs亏损是否会随着AI助手的普及而收窄。

特斯拉正在经历从“纯电动车企业”到“人工智能与机器人公司”的阵痛转型。停产老牌旗舰车型Model S/X是为了腾出生产线给Optimus机器人和Robotaxi，这是一种极具野心的豪赌。尽管营收下滑3%，且面临BYD等对手的激烈竞争，但马斯克通过投资xAI再次强化了公司的AI属性。短期内，车辆交付量的增长乏力将压制股价，但其AI估值逻辑正逐渐取代汽车制造逻辑，这使得 $TSLA 成为波动率极大的投机标的。

此次会议传达了两个核心信息：一是美联储认为美国经济目前非常强劲，不急于通过降息来刺激；二是鲍威尔面对外部政治压力展现了坚决的独立姿态，认为政治化将破坏民主基石。对市场而言，这意味着降息预期将继续后移至3月或更晚。只要劳动力市场（下周五非农见分晓）不出现剧烈恶化，这种“高利率平原”可能持续。对于高杠杆的中小企业而言，这并非好消息，这也是为何罗素2000今日表现最差的原因。