美股全市场日报｜2026-02-11｜就业强劲引发利率波动，科技绩优股凭借盈利确定性抵御调整

此次投资代表了顶级基金经理对Meta‘AI估值修正’的认可。阿克曼认为Meta是目前大型科技股中被低估的AI标的，尤其是在AI与社交生态整合的变现能力上。此前市场一直担忧Meta的高额资本开支，但阿克曼的入场暗示了其现金流足以支撑长期的AI研发，且目前估值具备吸引力。这一动作在今日市场震荡中为Mag 7阵营提供了重要的信心支撑。短期内，Meta在AR/VR和AI眼镜领域的进展（如三倍增长的Meta AI眼镜销量）将持续成为投资者的关注焦点。

美光的暴涨进一步验证了我们此前‘硬件派守城’的判断。德意志银行等机构调高其目标价，主因是AI数据中心对存储容量和速度的需求正呈几何倍数增长。与单纯的逻辑芯片相比，存储器是AI基建中不可或缺且容易出现供应短缺的环节。美光的强劲表现带动了半导体板块的整体情绪，尤其是存储链条。这表明，即便市场担心云巨头开支过大，这些开支正在实实在在地转化为半导体巨头的营收。未来需关注这种高需求是否能持续到2027年，以及三星等竞争对手的产能投放节奏。

这是一个让市场‘性格分裂’的报告。表面看，就业强劲打消了短期衰退担忧，但也让美联储短期内继续降息的概率大幅下降，10年期美债收益率因此反弹至4.18%。更深层的担忧在于政府对2024和2025年就业数据的下修，这意味着过去两年的经济动能可能比最初认为的要弱。这种‘低招聘、低解雇’的环境说明企业在扩产上依然谨慎。对投资者而言，这意味着宏观环境并未完全‘金发姑娘’（温和增长且低通胀），高利率环境的维持时间可能长于此前预期。