美股全市场日报｜2026-02-12｜AI恐惧症溢出科技圈，纳指重挫两日回吐近期涨幅

这是本轮AI牛市中一个危险的新现象：市场已经不仅是在担忧云巨头的2000亿开支能否回本，更开始‘先卖出再提问’地抛售可能被AI取代的行业标的。以卡车运输股为代表，Algorhythm等AI货运工具的发布直接引发了行业踩踏。此前我们提到的‘AI硬件派’与‘软件派’分化，正演变为‘AI受益者’与‘被颠覆者’的全面博弈。这意味着市场估值体系正在经历一次痛苦的重置。短期内，即使是与科技无关的公司，只要其核心业务依赖中介或基础软件，都可能面临估值重估的压力。

苹果今天的走势反映了市场对科技巨头‘AI落地能力’的极端敏感。在其他巨头如Alphabet和Meta通过Gemini和Llama展示进展时，苹果Siri的跳票加剧了投资者对其在AI长跑中掉队的恐惧。叠加FTC的监管审查，这种‘双利空’不仅重创了苹果，也拖累了整个纳指的信心。正如我们周一提到的，巨额开支如果不能换来产品端的迅速突破，市场会立即切换到‘惩罚模式’。苹果目前正处于估值回归的边缘，18%的半年涨幅在缺乏AI产品支撑下显得极其脆弱。

Palantir作为今年AI热潮的旗手之一，其70%的营收增速本是多头最强力的盾牌。然而，Burry的公开看空直接戳中了高估值的痛点——当一家公司市值达到3230亿时，任何完美业绩之外的杂音都会被放大。Palantir今天的下跌带动了整个‘高估值AI阵营’的回调。这验证了我们此前‘去弱留强’的判断：如果后续没有超预期的业绩证明其百倍市盈率的合理性，这批标的将面临持续的流动性撤退。投资者需警惕此类个股向200日均线回踩的风险。