美股全市场日报｜2026-03-25｜停火预期缓解地缘担忧，芯片提价引领纳指反弹

这一动态反映出AI硬件底层算力的竞争正在从GPU向CPU加速蔓延。AMD和英特尔的提价举措验证了数据中心和高端企业级市场的强劲需求，也预示着利润率可能迎来修复。而Arm携手Meta开发全新AI CPU，则进一步打破了现有的架构垄断格局。对投资者而言，算力基础设施的资本开支周期仍在延续，但关注点正在从单一的AI加速器向更全面的服务器组件扩散。接下来需密切关注这些提价动作能否顺利传导至下游云厂商的财报中。

这一重磅消息直接夯实了Palantir在国防军工软件领域的绝对护城河。作为AI数据挖掘领域的龙头，能够拿下如此规模的战略级项目，意味着其政府业务的长期营收确定性大幅提升。市场此前一直担忧其超高估值难以维持，但这笔潜在的巨额订单为当前估值提供了新的基本面支撑。这也表明，在地缘政治不确定性加剧的背景下，AI技术在军事领域的商业化落地正在加速。后续需关注该项目的实际预算拨付进度以及对公司业绩的实质转化率。

这份财报标志着拼多多可能正在告别过去几个季度的利润高增长时代。利润下滑的核心原因在于国内电商环境的竞争加剧，以及海外Temu业务面临的履约成本压力。管理层释放的重投入信号，说明公司主动选择了牺牲短期利润以换取长期市场份额。对于中概股投资者而言，这反映出跨境电商的红利期正步入深水区，依靠单纯低价补贴的模式面临挑战。未来需密切关注美国关税政策变化及Temu在各区域的盈利平衡点。