美股全市场日报｜2026-08-13｜通胀缓解助标普再创历史新高，AI硬件阵营分化向周边扩散

潘兴广场此次重仓回归Netflix备受市场瞩目，阿克曼曾在2022年因Netflix用户下滑而割肉清仓，此次回归堪称“救赎之旅”。当前Netflix估值约20倍远期市盈率，其变现策略（包括新推出的广告套件、提价能力和严格的利润率管理）逐渐被市场认可，推动其从单一的用户增长逻辑转向多元化变现逻辑。分析表明，随着Netflix广告业务和利润率杠杆的释放，其两位数的利润增长前景正吸引长线机构投资者。对于散户而言，这释放了明星流媒体股从“高成长”向“高质量稳健盈利”重估的信号，提示我们在利率依然维持在4%以上的环境里，现金流能见度和高资本回报率的公司才是避风港。

联想首季营收同比增长43%，其中AI基础设施及服务器需求推动ISG业务几乎翻倍，AI相关收入飙升60%至93亿美元。这一业绩不仅打消了市场对AI硬件需求放缓的顾虑，还带动了戴尔股价创下历史新高。同时，存储和内存芯片的需求随之爆发，闪迪大涨15%，SK海力士大涨9%，显示出AI军备竞赛的重心已从最核心的GPU，向服务器组装、高速存储及周边硬件扩散。对于科技股持有人而言，硬件供应链的全面复苏意味着AI基建投资依然保持着极高的景气度，而存储和服务器由于其前期估值回调充分，可能正迎来更具弹性的二次布局窗口。

Workday遭遇创纪录大涨，反映出在经历长期估值压制后，SaaS（软件即服务）板块中拥有稳定现金流和高市占率的龙头，正在重新获得资金关注。由于高利率环境和AI支出抢占了软件预算，SaaS板块近年表现相对滞后。如果这一百亿美元级别的私募收购达成，将极大提振整个软件行业的并购预期。对投资者而言，这提供了一个新的思考框架：在科技股中，除了AI硬件，那些拥有高客户粘性、估值合理的SaaS巨头正成为私募资本眼中的“现金奶牛”，估值修复窗口可能正在打开。