美股全市场日报｜2026-09-04｜非农爆表重塑美联储加息预期，特斯拉苹果双双受挫

特斯拉在奥斯汀举办的Cybercab发布会未能打消投资者对自动驾驶技术成熟度及商业化落地路径的疑虑，被指‘缺乏细节’。雪上加霜的是，NHTSA随即宣布对特斯拉在无方向盘和踏板情况下的‘自我认证’过程展开合规审计。这一双重打击中断了特斯拉此前连续数周的反弹势头。从技术面看，股价在380美元阻力位受挫，短期支撑位已下移至330至347美元区间。自动驾驶监管批准的长期不确定性正在取代单纯的产能叙事，成为限制其估值空间的关键瓶颈。

本次就业数据打破了市场此前对经济‘温和降温’的共识，表明劳动力市场依然强劲。数据公布后，交易员对美联储9月加息的预期概率激增至58%，两年期美债收益率显著攀升。虽然强劲的就业意味着美国经济尚无衰退风险，但更高的‘中性利率’和通胀反复可能意味着高利率环境将维持更久。对高估值的SaaS和科技股而言，利率重定价将直接压制分母端估值。未来一周的CPI通胀数据将成为决定美联储是否在9月中旬扣动加息扳机的终极考验。

苹果即将迎来以约翰·特努斯（John Ternus）时代为标志的新一轮硬件发布周期。然而，日经新闻披露，备受瞩目的折叠屏iPhone因供应链零部件及苹果苛刻的品质要求，8月下旬日产量仅有数百部。这引发了市场对新产品能否在发布初期满足大众市场需求、并拉动财年业绩增长的疑虑。折叠屏作为苹果对抗安卓旗舰的核心防御性手段，其量产延迟削弱了短期内的溢价红利预期。尽管如此，下周即将召开的秋季新品发布会仍是观察其AI设备及硬件生态爆发力的核心窗口。