美股全市场日报｜2026-10-02｜就业降温软化加息预期，芯片龙头领涨科技股反弹

摩根士丹利分析师Joseph Moore指出，英伟达在更广泛的AI算力生态中拥有无可匹敌的护城河。目前市场对其远期估值消化较为充分，前瞻市盈率约为24倍，与几个月前基本持平，但其盈利预期仍在持续上修。尽管市场此前担忧其下半年的毛利率波动，但高效的运营与极度旺盛的算力需求形成了有效对冲。更值得关注的是，Cerebras等初创芯片企业在推理端的市场份额被英伟达夺回，进一步强化了其全场景垄断地位。对于科技股投资者而言，英伟达的创新高确认了AI硬件基础设施建设周期的韧性。

特斯拉三季度交付数据打破了市场对纯电动车需求增长放缓的疑虑，其中Model 3和Model Y仍是交付主力，达47.82万辆。交付量不仅超过同季度46.44万辆的产量，反映出渠道库存的健康消化。与此同时，300亿美元的大额银行信贷额度虽然特斯拉短期内未必动用，但为后续在自动驾驶算力集群、FSD芯片研发以及人形机器人供应链布局提供了坚实的资金安全垫。交付超预期与流动性储备增强，重新提振了投资者对特斯拉在AI与制造双重叙事下的估值信心。

定制ASIC芯片正在成为云计算巨头分流标准GPU支出的重要路径，博通作为该领域的领导者，本季度AI半导体营收指引高达217亿美元。600亿美元融资规模的推动，凸显了超大规模数据中心客户自研算力芯片的庞大体量。作为博通的核心代工方，台积电直接受益于先进制程的爆单预期，股价上涨3.1%。这一动态表明AI基础设施投入并未出现缩水，而是从单一的标准GPU向定制芯片全面扩散，整个半导体先进制程供应链的订单可见度已延伸至2027年以后。