美股全市场日报｜2026-10-06｜标普与纳指续创历史新高，AI算力与能源基建共振驱动巨头领跑

随着生成式AI模型推理与训练集群的几何级扩张，超大规模数据中心的基荷电力供应已成为限制科技巨头扩张的核心硬约束。谷歌此次锁定稳定且无碳排放的核电供应，直观展现了科技巨头保障电力供应的迫切需求。这一合作同时凸显了公用事业与核电基础设施企业在AI产业链中的战略议价权正在持续提升。对市场而言，AI资本开支的交易逻辑已经从早期的GPU算力硬件，实质性延伸至电网、储能和核能等物理基础设施领域。短期内，具备现有反应堆功率提升潜力的能源企业有望继续享受估值重估。投资者后续需重点跟踪监管层对核电直连数据中心（Co-location）的并网审批进度及上网电价核定标准。

作为数据中心高速光电互联芯片和定制化ASIC芯片的核心供应商，Marvell大幅调高长期指引，直接验证了云厂商对AI集群基础设施的投资依然处于强劲扩张期。当前超大规模集群对光互联网络带宽及能耗比提出了极致要求，使得除传统通用GPU之外的辅助连接生态迎来了显著的增量市场。该指引在很大程度上打消了此前市场关于云巨头未来一至两年资本开支增速可能骤降的担忧。从板块影响来看，这一积极信号提振了光模块、以太网交换芯片及先进封装供应链的投资信心。接下来投资者需密切关注各大云巨头自研AI芯片（ASIC）的实际流片量产节奏，以及高密度网络芯片的产能交付进度。

此次收购是Uber餐饮配送业务（Uber Eats）向高利润、高客单价的企业级场景渗透的战略性一步。ezCater年总预订额超过25亿美元，且企业团餐的平均订单金额通常高于400美元，其客户留存率与抽成利润显著优于分散的个人C端外卖订单。通过将ezCater的庞大商户网络与Uber自身的物流调度基础设施相结合，Uber有望在不产生过多边际履约成本的情况下，显著增厚外卖板块的变现率与整体现金流。这也反映出平台型科技企业在核心C端用户增速放缓后，正全面转向B端高价值细分场景深耕以提振利润率。投资者后续需观察该笔并购的反垄断审批流程，以及合并后企业端协同效应对Uber经营利润率的实际拉动程度。